公募基金港股倉位一季度下降 公用事業及資源品配置處歷史低位

港股市場在今年1月經歷了一輪沖高行情后便開啟了持續調整，恒生指數反復震蕩下中樞也逐漸下移。

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王近4月23日發布的研究顯示，截至2023年一季度，主動權益基金整體對港股倉位中位數為10.51%，較上一季度減少了0.83個百分點。

其中，以港股倉位占比超過60%為樣本的港股主題基金的港股持倉中樞也下跌了1.1個百分點至84.3%。

平安證券指出，一季度港股主題基金對通信、石油石化、計算機等板塊的加倉幅度居前，倉位占比分別提升了2.79%、2.08%、1.28%；而社會服務、醫藥生物、非銀金融等板塊遭減持。

其中，港股主題基金一季度對社會服務行業的持倉占比下降幅度超過了2%。

此外，國信證券分析師張欣慰、劉凱4月23日發布的研究顯示，目前公募基金對港股的倉位還處于歷史較低水平。

不過，我們也能看到一季度持有港股的公募基金數量則是在不斷增長，一定程度上代表了公募基金對港股的關注仍在提升。

數據顯示，截至2023年一季度，普通股票型基金港股倉位處在歷史11.76%分位點，而偏股混合型基金港股倉位處在歷史29.41%分位點。

具體到細分行業來看，2023年一季度公募基金對港股通信服務以及非必選消費的配置較高，分別達到了25.92%以及24.82%的權重，這也與一季度電訊港股的強勢行情有所對應。

但另一方面，公募基金對公用事業和原材料板塊的配置則不斷降低，已接近歷史較低的水平。

國金證券分析師楊舒、張劍輝在4月14日發布的研究認為，目前港股互聯網、消費、創新藥具備稀缺性優勢且對流動性敏感，若后續國內復蘇順利有望再次境內外資金青睞。而上游材料、資源品等周期行業，由于供給端受限具備一定安全屬性，但主要考慮股息回報。