天天觀焦點：計算機行業：華為MetaERP正式發布，核心實施伙伴受益－“核心云”系列專題13

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華為MetaERP發布,經過公司復雜業務驗證,產品成熟度較高,有望較快實現商業化推廣。其核心合作伙伴有望從政策+信創替代帶來的遠期千億市場空間和MetaERP的業務增長中充分受益,建議關注中國軟件國際、賽意信息、漢得信息、軟通動力等MetaERP合作伙伴且實施業務收入較高的公司。

華為MetaERP正式發布,經過公司內部可用性驗證,實現100％業務場景替代。4月20日,華為在東莞舉辦了“英雄強渡大渡河“表彰會,會上宣布全棧自主可控的MetaERP研發成功,并完成對舊ERP系統的替換,目前已覆蓋華為公司100％的業務場景和80％的業務量,經歷了月結、季結和年結的考驗,實現了零故障、零延時、零調賬。MetaERP采用云原生、元數據多租架構,主要基于華為歐拉操作系統、GaussDB等自主根技術。同時,華為的業務、賬目、組織架構都相對復雜,MetaERP能實現對公司業務的全面支撐充分驗證了產品的實用性,并有望較快實現商業化推廣。

需求端:政策引導+信創替代帶來遠期年化千億以上空間。1)政策上,《“十四五“數字經濟發展規劃》提出2025年數字經濟核心產業增加值占GDP比重10％的目標,全力推進ERP、會計等信息化發展,我們預計大型央國企將迎來ERP支出的快速放量,有望支撐國產ERP系統市場規?？焖僭鲩L。2)空間上,我國當前高端ERP整體國產化率較低,根據前瞻產業研究院數據,2021年SAP、Oracle等海外廠商市場占比超50％;參考我們在2023年3月19日發布的《計算機行業“核心云“系列專題11:華為METAERP催化,國產ERP實施受益》,我們預計短期云化將為ERP行業帶來約400億元的年化市場規模,大中型企業為主要市場來源。遠期來看,預計ERP為企服軟件核心賽道,未來有向HR、供應鏈、CRM、BI等服務延展的能力,隨著ERP進一步云化、平臺化、泛化,我們測算泛ERP潛在年化市場空間可達1293.7億元。

核心合作伙伴(實施廠商)將從MetaERP落地中受益。參考歷史合作模式,核心ERP廠商(SAP/Oracle/用友/金蝶等)多與咨詢實施廠商(埃森哲/IBM/賽意信息/漢得信息等)共同為客戶提供數字化服務。而核心ERP多為標準化產品,需要實施廠商根據客戶情況進行培訓輔導、業務流程梳理、具體解決方案設計等工作。因此,MetaERP的核心合作伙伴有望從其增長中分到較大紅利。根據《科創板日報》報道,金蝶、用友、奇安信、漢得信息、中軟國際、軟通動力、賽意信息等廠商為MetaERP合作伙伴團隊。

風險因素:國產廠商云化研發進展不及預期;市場競爭加劇;超大型國產替代需求釋放不及預期;數字化相關政策實施進展不及預期。

投資策略。MetaERP正式發布,其經過華為內部復雜業務驗證,已覆蓋華為公司100％的業務場景和80％的業務量,產品成熟度較高,有望較快實現商業化推廣。需求端,政策引導+信創替代帶來遠期千億市場空間。華為MetaERP合作伙伴且實施業務收入較高的公司如中國軟件國際、賽意信息、漢得信息、軟通動力料將核心受益,建議關注。