3月份我國工業機器人產量約4.39萬臺 同比減少5.7%

上周機械設備行業下跌3.0%，跑輸大盤1.5個百分點

上周，機械設備行業下跌3.0%，跑輸大盤1.5個百分點。機械行業中表現較好的細分板塊包括半導體設備(2.7%)、激光設備(2.6%)、工程機械器件(2.1%)、軌交設備(0.7%)、工程機械整機(-0.8%)。

通用自動化：3月我國工業機器人產量同比減少5.7%

據國家統計局數據，3月份我國工業機器人產量約4.39萬臺，同比減少5.7%;1-3月累計產量約10.37萬臺，同比減少3.0%，增速較2月回升16.2pct。3月份，我國金屬切削機床產量約6.3萬臺，同比持平;1-3月累計產量約13.8萬臺，同比減少6.8%，增速較前值回升5.0pct。金屬成形機床產量約2.1萬臺，同比減少12.5%;1-3月累計產量約5.1萬臺，同比減少13.6%，增速較前值回升1.1pct?？傮w看，一季度通用自動化市場需求仍較為疲弱，但3月份工業機器人和機床產量累計降幅環比均有不同程度好轉，或顯示出下游需求已出現邊際改善跡象。未來，隨我國制造業盈利水平逐漸修復，今年我國工業機器人和機床產量仍有望恢復增長。

工程機械：3月我國叉車銷量同比減少2.3%

據中國工程機械協會數據，3月份，我國叉車銷量約12.3萬臺，同比減少2.3%，增速較前值下降47.3pct;1-3月我國叉車累計銷量約28.5萬臺，同比增長1.5%，增速較前值下降3.1pct。3月我國汽車起重機銷量為3793臺，同比減少9.6%，增速較前值下降5.1pct，1-3月我國汽車起重機累計銷量為7551臺，同比減少10.2%，增速較前值上升0.6pct。我們認為，假期因素和基數效應是導致3月我國叉車銷量增速環比大幅下降的主要原因，但從整體來看，一季度叉車的總銷量較上年同期已有小幅增長，顯示出下游需求或已逐漸復蘇，銷量增速或已見底。今年，隨國內需求修復和出口量增長，我國叉車市場有望迎來新一輪成長周期。

投資建議

短期看，隨著國內感染高峰結束，居民消費持續回暖，疊加基建、制造業投資保持高水平，我國3月制造業PMI指數維持擴張區間，反映出制造業當前已處于持續復蘇進程中。與此同時，3月我國企業新增中長期貸款同比增長53.9%，繼續保持高速增長趨勢，表明企業融資端或已率先復蘇。而在行業中觀數據方面，一季度我國金屬切削機床、工業機器人、叉車等行業產銷量均有不同程度修復，驗證通用自動化行業需求正逐漸回暖。而隨著地產支持力度不斷加大，地產投資和新開工有望逐漸企穩，疊加出口增長以及低基數等因素，今年我國挖掘機、裝載機等主要工程機械銷量也有望恢復增長。綜上，我們維持機械行業“增持”評級。建議關注機床工具、工控設備、工業機器人、工程機械等細分板塊。